Автор: основатель инвестиционной финтех-платформы Investlink Данияр Нурсултан
Если вы всерьёз подумываете о покупке акций успешных американских компаний, то будет полезно сначала изучить основные принципы работы фондовых рынков. Получив таким образом общую картину биржевой торговли, вы застрахуете себя от множества ошибок, свойственных новичкам. Так что же представляет из себя фондовый рынок США и какова роль его ключевых участников?
Американский фондовый рынок является, без всякого преувеличения , самым влиятельным среди международных инвесторов, вмещая в себя почти половину мирового инвестиционного капитала. На американских биржах представлены акции 39 из 100 крупнейших компаний мира, не говоря уже о тысячах компаний средней и малой капитализации.
Крупнейшие операторы фондовых бирж в мире по состоянию на сентябрь 2024 года по рыночной капитализации зарегистрированных компаний (в триллионах долларов США):
Основные торговые площадки США — это Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), расположенная в самом сердце финансового района Манхэттена, и NASDAQ, являющаяся электронной биржей со штаб-квартирой в Нью-Йорке. NYSE славится своей долгой историей и традициями, а также присутствием акций крупнейших корпораций, включая Apple, Coca-Cola и ExxonMobil. NASDAQ, в свою очередь, известен большим выбором технологических компаний, во главе с флагманами Microsoft, Amazon, Alphabet и Nvidia.
Эти биржи предлагают наиболее широкий спектр акций, облигаций и других ценных бумаг, но что ещё важней – они пользуются доверием инвесторов всего мира.
Итак, если вас вдохновляют успехи таких компаний как Facebook (Meta) и Berkshire Hathaway, и вам хотелось бы приобрести свои первые акции на американской бирже, то внимательно изучите этот цикл статей, чтобы получить базовые знания о торговле ценными бумагами в США.
Существует простое и незыблемое правило – торговля ценными бумагами возможна только при посредничестве брокеров. Именно с их помощью миллионы частных инвесторов ежедневно торгуют на фондовом рынке США. Следовательно, брокер – это первый участник, о котором вам следует собрать как можно больше информации.
Несмотря на то, что большинство брокерских компаний имеет безупречный послужной список и многолетний опыт обслуживания, все они находятся под строгим контролем регулирующих органов, таких как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Финансовая индустриальная регуляторная организация (FINRA). При этом FINRA больше ориентирована на непосредственную защиту инвесторов и надзор за брокерами, а SEC — на общее регулирование рынка и применение мер воздействия к нарушителям законодательства.
Кроме обеспечения клиентов полным доступом к биржевой торговле брокеры занимаются учётом и клирингом сделок. Именно так они поддерживают правильную передачу акций и денежных средств между покупателями и продавцами. Без брокера этот процесс был бы чреват ошибками и потерями для инвесторов.
Для торговли на американском фондовом рынке вам понадобится брокерский счёт. По сути, это личный аккаунт, который создается брокером, и через который осуществляется вся последующая торговля акциями, облигациями и другими ценными бумагами.
Большинство инвесторов предпочитают использовать для торговли акциями инвестиционные платформы, так как они значительно упрощают процесс выхода на зарубежные рынки. Такие сервисы способствуют открытию брокерского счета, а также предоставляют удобные инструменты и приложения для совершения сделок и управления портфелем ценных бумаг.
Однако при работе с инвестиционной платформой важно понимать, где и как открывается брокерский счёт. Некоторые платформы вместо создания индивидуального счета на имя клиента используют так называемый «омнибусный» счёт — единый счёт, зарегистрированный на юридическое лицо платформы, внутри которого ведётся учёт активов всех клиентов.
Такой формат снижает административные издержки, но повышает риски для инвесторов. Например, в случае банкротства брокерской компании юридически все активы принадлежат ей, а не клиентам, что может затруднить возврат средств и передачу ценных бумаг на другой счёт.
Правильным выбором будет платформа, обеспечивающая клиентам прямое владение ценными бумагами, когда активы записываются непосредственно на имя инвестора в депозитарии США.
Важно помнить! При выборе платформы желательно поинтересоваться о типах счетов, которые она предлагает. Обычно более надёжными считаются активы, которые располагаются на индивидуальном (сегрегированном) счету, который открывается непосредственно на имя клиента.
Допустим, вам повезло найти инвестиционную платформу, которая обеспечивает клиентам прямой доступ к брокерскому счету. Но для того, чтобы торговать ценными бумагами, вам необходимо их где-то хранить. Для этого существует депозитарий. В США крупнейшим депозитарием является The Depository Trust Company (DTC), который обеспечивает безопасное хранение ценных бумаг в электронной форме. Когда инвестор покупает акции через брокера, фактическим держателем этих акций становится DTC, а права собственности учитываются через систему номинального держания.
Для казахстанских инвесторов важным звеном в цепочке взаимодействия с американским рынком является депозитарный (или кастодиальный) банк. Кастодиан осуществляет расчеты по сделкам с иностранными ценными бумагами и обеспечивает получение дивидендов и участие в корпоративных действиях эмитентов. Право выбора депозитарного банка остается за брокерской компанией, которая обычно имеет налаженные интегрированные системы с определенным кастодианом.
Важно помнить! Брокерский счёт — это ваше личное пространство для совершения операций с ценными бумагами. Ценные бумаги при этом будут храниться в одном из депозитариев США (например, в DTC). Учёт прав на них будет вестись через депозитарный банк, выбранный вашим брокером.
Американские регуляторы строго следят за тем, чтобы права владельцев ценных бумаг были надежно защищены. Вспомним принцип сегрегации (разделения) активов, о котором говорилось выше. Ценные бумаги и денежные средства, принадлежащие клиентам, хранятся отдельно от активов брокера. Это означает, что брокер не имеет права использовать данные активы для своих операций или покрывать свои обязательства. Если у брокера возникают финансовые трудности, активы клиентов остаются защищенными и недоступными для кредиторов брокера.
С той же целью — защитить активы клиента — действует система электронного учёта прав в депозитарии, которая исключает риск физической утраты сертификатов.
Однако самым значительным отличием американского рынка ценных бумаг от многих других является более эффективный механизм обязательного страхования. Каждый брокерский счёт, открытый в юрисдикции США, обязательно подпадает под защиту SIPC (Securities Investor Protection Corporation). Эта организация страхует активы клиентов на сумму до 500 тыс. долларов, включая до 250 тыс. долларов в денежной форме, в случае банкротства брокера или его неспособности вернуть клиентские активы.
Важно помнить! SIPC защищает только в случае банкротства брокера или иных аналогичных ситуаций, но не страхует от рыночных рисков или падения стоимости инвестиций.
На следующем графике представлено влияние регуляторной деятельности на фондовые рынки США. Как видите, наибольшее количество случаев (до 40) приходится на первые годы после создания SIPC в 1970 году. С усилением регулирования и улучшением финансовой стабильности брокеров количество разбирательств уменьшилось:
Некоторые брокеры предлагают дополнительные программы страхования, которые существенно расширяют сумму покрытия, ещё больше снижая клиентские риски. Обычно для этого привлекается совместный страховой капитал, который формируется за счёт взносов крупнейших брокерских компаний. Примером такого покрытия может служить страховой рынок Lloyd’s of London, по праву занимающий статус одного из старейших в финансовом мире. Такие дополнительные программы могут увеличить страховое покрытие до нескольких миллионов долларов.
Сегодня вы ознакомились с общей картиной торговли акциями на американском фондовом рынке. В последующих статьях вы изучите:
● Первые шаги к покупке акций перспективных компаний США.
● Как оценивать финансовое состояние и перспективы роста активов.
● Инвестиционные стратегии: обзор ключевых подходов и временных горизонтов.
● Управление рисками и оптимизация портфеля акций.
Информация представлена исключительно в познавательных целях и не должна рассматриваться как инвестиционная рекомендация или призыв к действию.
Акиматы не раскрывают возможности регионов в привлечении инвестиций — премьер
Кейс-стади Microsoft: какие компании могут повторить её успех
Инвестиции в образование выросли сразу в семь раз
