В фокусе внимания инвесторов – результаты стресс-тестирования банков США

Рынок игнорирует информационный фон в надежде на старт цикла снижения ставок Федрезервом в сентябре

Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютная пара USDKZT на биржевых торгах вторника продолжила расти, достигнув отметки 467,21 тенге за доллар впервые с ноября 2023 года (+1,69 тенге). При этом объём торгов также возрос и составил 241,2 млн долларов (+54,9 млн). Среди факторов спроса в моменте отметим прохождение активного сезона отпусков, необходимость обслуживания внешнего долга, оплаты импортных поставок, а также выход ряда инвесторов из тенговых активов. Вместе с тем в ближайшей перспективе определяющее влияние на курс могут оказывать объёмы конвертации трансфертов из Нацфонда в июле (будут опубликованы 1 июля).

На текущей утренней сессии пара USDKZT (10:30 ALA) торгуется на уровне 463,85 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

В фокусе внимания инвесторов – результаты стресс-тестирования банков США 3115997 — Kapital.kz

Денежный рынок

Ставки денежного рынка во вторник спикировали вниз на фоне снижения повышенного спроса на тенговую ликвидность со стороны отдельных участников в преддверии завершения первого полугодия (доходность TONIA опустилась с 15,08 до 14,37%, SWAP – с 8,48 до 7,50%). Объём торгов снизился до 850,2 млрд тенге с показателя 951,8 млрд тенге днём ранее. В то же время открытая позиция по операциям НБРК сохраняется вблизи отметки 5,5 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

Во вторник индекс KASE вырос до отметки 5 107,0 пункта (+0,21%). Драйвером указанного роста выступили акции финтехкомпании Kaspi (+1,7%), тогда как изменения в остальных девяти инструментах не превысили 0,6%. Очевидно, что на рынке отсутствуют новые драйверы для значимых изменений (сезон выплаты дивидендов завершился) в период активного сезона отпусков. Из важных событий на рынке отметим, что Home Credit Bank разместил трёхлетние облигации на сумму 6,4 млрд тенге под 17,25 % годовых.

Мировой рынок

Основные фондовые индексы США по итогам вторника преимущественно выросли в пределах 0,4-1,3%. При этом основной спрос наблюдался в акциях технологического сектора после их трёхдневной коррекции. При этом вышедшая макростатистика (по индексам стоимости жилья и потребительского доверия) оказалась в целом проинфляционной, а спикеры Федрезерва вновь отметили необходимость в удержании высоких ставок для полного контроля над инфляцией (Боуман и Кук). Игнорирование информационного фона во многом обусловлено привлекательными ценами акций после коррекции и ожиданиями начала цикла снижения ставок уже в сентябре.

Сегодня в фокусе внимания – результаты ежегодного стресс-тестирования крупнейших американских банков, а в конце недели выйдет главный отчет недели по майскому индексу расходов на личное потребление (PCE).

Диаграмма 2. Рыночные ожидания по изменению процентной ставки Федрезервом:

В фокусе внимания инвесторов – результаты стресс-тестирования банков США 3116004 — Kapital.kz

Нефть

Нефтяные котировки во вторник опустились до отметки 85,0 доллара за баррель (-1,2%). Давление на котировки могли оказать рост индекса доллара (+0,19%) и неожиданные данные об увеличении запасов сырья в США относительно ожиданий рынка. Так, за прошлую неделю показатель вырос на 0,9 млн баррелей против ожиданий рынка снижения запасов на 3,0 млн (данные API).

Российский рубль

Курс по паре USDRUB во вторник особо не изменился, закрепившись на отметке 87,28 рубля за доллар (-0,1% или 0,09 рубля). Этому могло способствовать приближение единого дня уплаты налогов (28.06), когда в бюджет должны быть перечислены НДС, страховые взносы, НДФЛ, НДД и акцизы. Между тем дальнейший рост инфляционных ожиданий населения и бизнеса может создать проинфляционные риски, что потребует длительного поддержания жестких денежно-кредитных условий, отмечает Банк России.